SVB崩壊でソフトバンクのスタートアップ資金調達に注目

（ブルームバーグ） -- シリコンバレー銀行の破綻による余波を世界が評価する中、投資家はソフトバンクグループ（多くの点でスタートアップ分野の最大の支援者であり擁護者）に警戒の目を向けている。

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ウィーワークからバイトダンス、ドアダッシュなどの企業名に1400億ドル以上を注ぎ込んだ孫正義氏の投資大国は、メルトダウンが起きる前からすでにパンデミック後の経済低迷で動揺していた。 シリコンバレーのベンチャーキャピタルエコシステムの中心に位置する米国の金融業者を救済するという米国当局の一夜限りの約束にもかかわらず、投資家は現在、慎重に手を引いている。

同様に世界的なVC分野の中心であるソフトバンクは、SVBの困難に関するニュースが浮上して以来、その価値の約7％または50億ドルを失った。 同社のクレジット・デフォルト・スワップは2日連続で急増しており、ソフトバンクが投資先企業を支援する必要がある場合にどのような資産売却が行われるかについての憶測が高まっている。

米国がすべての預金者の資金を完全に保護すると約束したにもかかわらず、SVBの影響についての不安は月曜日も続いた。

香港に本拠を置くゴビ・パートナーズのマネージング・パートナー、チボ・タン氏は「感情の変化を考慮すると、新興企業の資金調達環境全体に対する潜在的な悪影響は甚大だったろう」と述べた。 「ありがたいことに、今回の救済により、世界中の政府がイノベーションとテクノロジーのエコシステムに帰する重要性と優先度がさらに強化されました。」

ソフトバンクの広報担当者は、SVBの破綻が自社の投資先企業に与える影響はほとんどないとし、自社の財務への影響はないと予想していると付け加えた。 同社は先月の決算会見で、ビジョン・ファンドのポートフォリオ企業のほとんどは現金が豊富だと述べた。

しかし、SVBの消滅は、長年にわたって安い資金に慣れ親しんでいた企業や銀行に金利上昇が引き起こす可能性のある損害の程度を明らかにした。 スタートアップ企業は、収益性が何年もかかる可能性があるにもかかわらず、長期的な潜在力に対する投資家の信頼に依存していることを考えると、全体的な信頼の低下に対して特に脆弱です。

この危機が世界中の資金調達や評価にどのような影響を与えるかはまだ不明だ。 一部の観察者は、他の金融機関が下降スパイラルに巻き込まれるリスクを指摘している。 ニューヨークの規制当局は、仮想通貨フレンドリー銀行シルバーゲート・キャピタル・コーポレーションの破綻を受けてSVBに続き、シグネチャー・バンクを管財人に引き入れた。長年苦戦してきたワークスペース・レンタル会社ウィーワークは、数億ドルの資本調達に向けて交渉中である。交渉に詳しい関係者はつい先週、ビジネスを支援するためだと述べた。

「これによりプライベートエクイティやベンチャーキャピタルが資金提供する業界の『清算日』が早まる可能性が非常に高く、ソフトバンクを含むPEファンドは希望よりも早くプライベートブックの値下げを余儀なくされる可能性がある」とジェフリーズ氏は述べた。アナリストのアトゥル・ゴヤル氏は投資家向けノートでこう述べた。

VC企業はスタートアップに対し、SVBに保有している資金をすべて引き出すようアドバイスしている。 深センを拠点とする投資家ウォーレン・チョウ氏によると、この問題の影響は不均一に感じられるだろうという。 米国にある同氏のポートフォリオ企業の1つはSVBに数十万ドルを預けており、その給与支払い能力はすでに疑問視されている。 他の企業、特に中国人民元で資金を調達したハードテク新興企業はそれほど影響を感じないかもしれない、と同氏は述べた。

ソフトバンクはまた、波及効果から一部の新興企業を阻止するよう圧力を受ける可能性がある。 ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、マービン・ロー氏とクリス・マッケンシュトゥルム氏は、このためアリババ・グループ・ホールディングの株式の一部を売却して現金を調達する可能性があると述べた。